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魏勇:科创板170倍的申购市盈率意味着什么?

魏勇

  周二沪深两市延续弱势,盘中上证指数一度跌破120日半年线,创业板指走势稍强,科创板对标概念异军突起。午后,券商股、化工板块、氢能源、农林牧渔板块先后上扬,深成指、创业板走势较强,以红盘报收,带动上证指数小幅反弹。截至收盘,上证指数跌0.17%,报收2928.23点;深成指涨0.14%,报收9198.79点;创业板指涨0.74%,报收1517.97点。今日北向资金继续流出,沪股通净流出18.1亿元,深股通净流出5.77亿元。

  从盘面上看,周二科创板对标概念股成市场亮点,辉煌科技、思维列控、联合光电、三超新材等多只个股涨停;二线白酒股逆市走高,酒鬼酒盘中触及涨停价;氟化工板块异军突起,多氟多、凯恩股份封死涨停,巨化股份、永达科技纷纷大涨;券商板块在中原证券带领下成功翻红,板块多只个股上涨;种植业、养殖业板块连续两个交易日逆势上涨,成为市场抗跌性品种。但整体看,周二大部分板块仍然偏弱,近期热点板块如中船系、国防军工、黄金、环保工程跌幅居前,显示当前市场的热点持续性较差。

       周二科创板对标概念股成市场最大亮点,之所以这样,老魏认为这和近期科创板大量发行,估值偏高有关系,我们看到首批科创板申购市盈率平均达到50倍,7月8日晚间,中微公司(688012)披露发行价为29.01元/股,对应市值为155.16亿元,市盈率为170.75倍。在新股发行环节申购市盈率就达到170倍,如果在二级市场上市之后,加上各路资金的追捧,该股市盈率很可能会冲到两三百倍,这意味着即使每年的净利润全部分配给投资者,在二级市场买入之后,也至少要等两三百年才能回本,打个夸张点的比方,这相当于清朝初年顺治年代买入股票,要等到清朝末年宣统朝代才能回本,实在太夸张了!虽然有人认为中微是高研发高成长的半导体设备公司,高估值对应的是业绩高增长,但是老魏细想中微的利润很可能因为研发高投入而较难释放。。。。。推出科创板发展高科技产业本来是件大好事,但是过度的炒作,过高的定位,有可能对市场的发展带来不利的影响。就目前来看,本周将近20只科创板的大量发行,7月22号之前估计还有更多的科创板要新股融资,大规模的扩容对本来就捉襟见肘的二级市场产生了严重的资金抽血效应,因此目前来看,市场周一破位下行之后,周二的缩量十字星,可以理解为下跌中继状态,目前投资者还是应该清仓观望,等待市场真正企稳之后,再大举建仓。

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