这几天指数调整的很有意思，前面两天回踩2955点后来回震荡，而今天再回落至2905点处展开拉锯。这些位置都是K线结构上较为显著的关键点位，对技术参与者容易达成共识，反应在盘中就是但凡触及这些位置都构成了技术性反击。只可惜势单力薄，受困于中长期趋势的压制而回升乏力，终究再度压低收盘。
关于大盘的必然动荡与回调修整预期，本栏早已说明，不再赘述。反倒要和大家谈谈在近二周的波动过程中，让我们看到了许多和之前不同的行为。比如成交量的大幅度缩减，这在首日（3月22日）的震荡中就已经表现出来，而且后来的每日盘中也均呈现出显著的“增量上涨，下跌缩量”的典型特征，这都是在低位盘整中较为积极的底部构建行为。
再者，从盘中每一次看起来较为危险的时候，其实都没有再度出现非常恐慌性的下杀局面，投资者情绪还算比较稳定，就算盘中回档也都是较为稳定的量价变动关系，的确是呈现出比较“温柔”的修整。尤其是在今天的走势中，14点之后的压低其实很容易致使投资者在心理上构成不利的预期，特别是发生在月末，怎能勾起大家对“每月一次”的担忧呢。
还有，反应在个股上的表现，则是在之前发力上攻的板块还是较为稳定的，而且领头羊的作价效应依然存在，这一定程度上稳定了人气。而且这些板块在调整过程中，也都是表现的较为强势，在继续保持攻势的基础上，随时发力都可以引发投资者对延续之前进攻的升势预期，这无疑也是较为积极的状况。
所以，就连日来的修整而言，可以视为主动性的缩量沉淀整固格局，这让我们回到此次进攻的短多基础观察，就可以回归20日周期来思考后续演变。依照20日周期的变化，尚且保持其涨势基础，而且成交量的扣减仍然不算是太高的量能，倒算不上什么大的量能压力，而价格的扣减优势尚有，只是空间不大，确实难以抵抗2-3日的连续性回落。但关键还是在于成交量的缩减，这是观察要点。
因为成交量大幅度缩减已经回到2000亿元水平，再压低必然会继续缩量，而过去2个月的平台结构体现出1500亿元以下的缩量大体上就是此处底部量水平，尤其是20、60日均价线都低至2000亿元上下，从而给任何再压低缩量创造随时反击的预期。所以再跌必然会缩量至近日较低量水平，也能构成技术性反击，从而再度形成对20日周期的横向盘整，并重新构建短多格局。
事实上，从过去2个月多的横盘以来，价格回落到箱体震荡的中枢区域，就会诱发对底部构建的预期，从而创造波段式的涨跌行为，这既会刺激短线资金的操作热情，也会诱发抄底资金的介入。其有力的表现就是放量长阳的再现，而一旦在这个过程中不仅仅促使的是20日周期的涨势，也同步致使60日周期上涨，那么行情的推动力就不可小视。
综上所述，缩量构成的盘整可视为主动性的整固行为，在此基础上积极看待压低后的短线机会，并积极关注20和60日周期的变动关系，一旦确立同步上涨，那么当可形成一轮不错的阶段性行情。在此之前，不妨积极的看待行情发展，主动观察缩量沉淀行为，以待确立有利的转变条件。行情何去何从，让我们拭目以待吧！
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