【财耕谈•收评(1019)】死皮赖脸难解市场矛盾

曹伟

1、【大盘分析】

小小波动,也会引来不良的预期,周四依旧是一个萎靡不振的样子,深圳市场不小幅度的回落,上海市场也形成明显分化,沪深300和上证指数均小幅下跌作收,唯有上证50市场还死皮赖脸的扛着,硬是收成了红盘。

 

但显然,这并不能改变投资者对盘势转跌的预期,甚至还助推了这个结构的发展。比如成交量继续缩减,虽然这两天略有扩增,但却不能有效推动市场,这反而形成不良的交换动作,对后续的交易更是不利,因为难以获利的结果,就会带来避险情绪的产生。

分市场来看,沪深300市场维持稳定量水平,价格的小幅收跌也没能影响各周期的趋势性涨势条件,但明天周五,也完成10月9日后的10天周期跨距,这个时间关系也常常便的很敏感了,不跌都好说,一跌都会反过来助推跌势的扩延。

虽然20日线有上行基础,但并不能阻挡高位的回落,靠支撑难以持久,还是需要主动扩增更短周期优势方可延续长多条件,否则就是回撤以消耗长期优势基础。这个情况,我们在节前面临着同样的格局,虽然节后高开略有缓解,但今日却增多了对40日周期的烦忧。

因为一旦持续回落,就必然会面临着考验40日周期的走势出现,而下周就会完成自8月25日之后的40天横线跨距,可想而知,任何回落都会对40日周期构成不良预期。由此带来的波动空间和时间,都可能会拉长,从而造成不利的市场环境。

但就量能水平来讲,即便再跌,也必然会继续缩减量能,而且很容易再度压缩到1000亿元水平,照这个交易量来看,又是回到了比较低的量潮水平里头,拉长时间周期沉淀,反而又是不错的低量酝酿回升的模式。甚至我们可以大胆的做出长期沉淀量能的预期,则构成的仍然是底部量潮的构建。

因此,完全存在跌下来的时候,仅仅是等待时间自然沉淀和修整,而不是绝对的多空转变,如此即意味着仍然可以视为涨势修整来看待行情变化和发展。这又会增强对60和120日周期涨势的延续性,进而形成震荡修整的空间预期和观察。

当然,也未必就是这么走,在还没有出现之前,我们仍然要看到压缩量能维持价格优势的强势整理局面,任何形式的增量都应该可以增强后续行情的发展预期。而且50市场的强势也比较明确,这可以很好的缓和市场波动的空间。

更何况,就个股的持续下跌来说,已经有不少个股自9月份就调整至今,这些股票也已经都调整到前期启动点区域,但周线的优势并不会因此而消耗,那么反过来这类个股就会重新酝酿反击,甚至回升。倘若真的能够通过剧烈震荡,来调和一下市场间的关系,那么或许对一些个股是有利的。

不过无论怎么考虑,我们都要认识到白马狂奔的时代,是对业绩驱动的认可,但我们进一步扩散,认为应该往业绩+估值的层面推进,还有细分龙头股的稀缺性机会,都存在被市场继续看好的预期。

总的来说,缩量之忧若隐若现,个股回落所产生的风险增加,虽然白马狂奔,但指数性行情能够延续多久,显然会带来持续性的考验,那么大盘也存在出现一次巨震的可能性,但多头的延续性不会改变,而推动这一发展的力量就在于业绩驱动,所以继续偏重个股,偏重业绩,偏重龙头。

2、【市场表现】

今天又是一个极度分化的盘势,但很显然从极端中走向衰弱,这个局面反应在权重股的分化产生,而白马狂奔并非是可延续的良好现象,一时间可以,持久性不可能。

所以这会产生,大多数个股的回落形成结构性盘弱后,白马回头的集体性跌势,一旦出现,显然不利的格局就产生了。所以今天拉动白马股,却难救非白马类股票,使得分化加剧,分歧加大,操作难度大大提升。

板块性不足,个股歇菜,短期看,在指数难以得到整体性回升的情况下,估计这个状态还难以有根本性的改变。所以大多数个股还将维持弱鸡鸡的样子。

而跟踪一些板块性的变化关系,我们可以主动关注下资源型股票的稳定预期,这些股票是跌的比较多,其时间也延续了一个月之久,甚至部分股票时间更长一些,但周线优势不改,这类个股存在低位稳固后的反击预期。

总的来说,在明显缺乏板块特征,指数分化严重的情况下,我们也不要冒险。不追高,不追涨,不重仓,不和跌势股为伍,不持有垃圾股,不买没有前进的股票,不开超市不买菜。

3、【市场展望】

① 观察沪深300,今日成交金额1332亿元,成交量小幅扩增,但仍然不足以促成所有均量线上涨,不过120日周期的涨势较为明确,这是延续长期趋势发展的根本,可以积极看待进一步增量以促成各周期涨势的预期势头。

② 观察沪深300,低开后维持盘下运动,最终小幅下跌作收,可维持价格体系的优势,但量能不足还是最大隐忧,可继续维持强势整理态势,但时刻要关注量能增减对周期性趋势的影响。

③ 大盘(沪深300指数)周线结构上96周均价线继续维持相对不低的位置扣减,但压力不大,可望逐步得到改善和扭转。

④ 大盘(沪深300指数)日线结构上,仍然保持中长多涨势条件,短期震荡可望继续维持积极态势。

4、【投资建议】

① 大盘(沪深300指数),今日低开后维持盘下运动,最终小幅下跌作收,结构上看,价格优势可以延续,但量能不足仍然是一大隐患。可以维持窄幅震荡的预判,但不能忽视缩量所产生的周期性修整。

② 观察沪深300指数,本周反复跌宕,未能改变缩量不足的情况,虽然价格优势得以延续,但时间拉长,也会面临转变的预期。而明天周五,虽然均线体系优势可延续,但由于市场分化严重,存在剧烈波动的可能,而周五也常常会带来避险情绪的出现,容易造成较大的变化。

所以周五的行情初步预估会低开低走,低位震荡,但下午盘会面临压低的考验,不过最终仍然可以维持平稳作收。

③ 股票的选择仍是以下几个思路,一是优质蓝筹股票的低位优势,可以大胆布局;二是进入明确的多头涨势结构的白马类股票,可以等待回调时低买的机会;三是选取周K线完成底部构建,且在日K线上呈现积极换手行为的股票,进行低位布局。

(本栏声明:文章内容纯属人观点及理论论证说明,仅是提供您参考不应该构成投资建议;个股的分析说明不是推荐、点评,也不是建议操作,只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明,投资者要自行研判,风险自担。)