财耕谈 米谷网 麦论介绍 学习入门

解盘:下周是多空决战的关键周

陈少川



周四重挫直接掼破2016年1月27日最低2638.30点,这个点位是5178点下跌以来到熔断机制重挫下跌后的低位,时间跨距计154天测算换手率168.91%(换手率会因为流通股改变而调整),日换手率1.096%。第二次再回测下跌并没有跌破最低点,之后逐步走高涨到2018年1月29日最高3587点,前后491天,换手率273.73%,日换手率0.557%。时间跨距拉长,日换手率比前面第只有一半多一些,说明经过大量滚动后盘头下跌的筹码换手率逐步减弱降低,交易频率偏低,市场进入低位量演变走势。

以2016年1月27日最低点起算到周四跌破,前后共计659个交易日,换手率347.76%,跨距将近三年时间最终还是跌破当时的最低点,这样的特征是利是弊?要如何看待?本栏认为要回到市场的供需看问题,最重要是资金与筹码的问题。现阶段市场缺资金,没有场外增量资金投入股市,很难期待股市会有一波荣景。关键是何时才会有再度走入涨势阶段?并非一定要牛市,而是最起码维持市场的基本热度与气势,这样股票市场才有活力,才不会造成全行业亏损。

本栏偏重在筹码换手解读,认定资金与筹码才是股市分析的重心,但在操作上必须注意市场心理演变与关注价格为重点,价格的变动是投资人最在意的事,但多数股民并不知道价格演变的来龙去脉,仅仅只是看到价格变动而已。价格变动的背后因素就是资金与筹码,资金从何而来?流向何处?筹码是集中或扩散?这些分析才是最终的关键,但这是整体市场分析,针对个股又有不同,所以针对个股操作要从另一个角度切入。

前面周期分析谈到,从断层量后形成的压缩量换手率一旦满足61.8%换手,将是一次压缩量到低位准备扭转改变的时刻。从2018年2月12日到9月17日共计146天,换手率达到61.97%的隔天,上证指数如期从低位拉高上涨,涨到9月28日2821点收盘,在国庆节休市期间国外股汇市纷纷出现大变动,导致A股在10月8日开市直接跳空低开最后收盘2716点,下跌104.84点,跌幅3.72%。

这个下跌断送了原来上涨的优势,经过2天横向整理,到周四再度重挫大跌,5.22%的跌势与跌幅来得又急又快,是今年以来最大的一次跌幅,更早之前超过5.22%跌幅是在2016年2月25日下跌6.41%,时隔642天再见超过5%的重挫。2016年1月4及7日熔断机制下跌6.86%及7.04%,很少有如此大幅下跌的长黑。

市场多数看法认为是触及股票担保品融资的红线,才导致一夕之间卖压倾巢而下,是不是真的如此呢?其实没有人可以说得清楚,这些都是市场操作的心理与情绪作用,可以是,也可以不是,影响程度如何无法说得完整。

麦氏理论谈到“两个凡是”第二项:“凡是第3圈确认才是多头涨势”。以此比对清楚发现,周四沪市日成交额1701亿元,成交手数明显大幅度扩大,成交额及手数仅次于7月24日,成交手数放大的速度超过成交金额。麦论量潮解读中谈到,低位底部量周期就是从成交手数开始,尤其是进入有效换手率及低位沉淀后确认的均额量及均数量回升。在持续压缩比率0.382进入10及20日均额量1080及1044亿元后再增量,可以确认低位量扩增的事实,也是自然的水到渠成。

周五沪市成交额1428亿元明显大于10~20~40~60日均额量,成交手数大于5条均数量后,已可确认增量上涨的事实,这是典型有效锁定筹码的特征,也是最重要的量潮反转向上的讯号,尤其是周五的成交手数更大于成交金额,说明大量筹码的有效换手有利于再蓄势发力。

这种特征也是明显的“以量破价”雏形,因为量的优势所以会很快构成价格的优势,因此推导在20~40~60日均额量上扬的形态下,指数会很快重新回到20~40~60日均线分别在2711~2723~2755点之上。采用对比模式可以认定俱有这个倾向,这是下周多方必须最有利的基础,就看多方如何展现俱体的强势回归。

以双保险指标解读上证指数,目前两个指标向下交叉的形态,但60KD指标可以站稳20°之上,交叉进入5天,还有3天确认;10MACD向下交叉2天,一样有3天,预计下周三出现明显变数的概率大增。比较深证成指的双保险指标偏弱,60KD还在20°下方,会随时破底再创新低两者是有区别。但从成交金额及手数观察,深证成指成交手数趋势特征完全偏向明显的增量涨势,说明确实有明显的“以量破价”优势形态,观察创业板及中小板指数的成交手数状况有明显扩增特征,意谓它们将有明显的增量换手后强势拉高的优势出现,务必注意这个态势演变。

(本栏声明:文章内容纯属人观点及理论论证说明,仅是提供您参考不应该构成投资建议;个股的分析说明不是推荐、点评,也不是建议操作,只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明,投资者要自行研判,风险自担。)