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漫谈:关注证券及中创板的滚量演变

陈少川


股票市场的涨跌最重要也是最关键因素在于增量与缩量的差别,但成交量的增与减在不同趋势、区域程度上会有不同的演变特征,最重要的特征在于涨跌的差异划分,目前属于涨势所以“任何缩量都是为了再上涨”,涨势中的缩量就是惜售,因为有效锁定筹码加上惜售,所以不需要太多的资金推动可以上涨。同样的状况,回测修复一样可以形成稳定量,重点是价格差异化的比较,如何正确解读与把握?以下分析之。 

价值投资筹码演变    3307点平台影响深远

市场主力的量价八阵图中谈到的八种状况:上涨中的“量增价涨、量价齐扬、量缩价涨、量稳价涨”,及下跌中的“量缩价跌”“量价齐跌”、“量缩价跌”、“量增价跌”。简单概念说明可以解读其中的变化,但如何正确把握涨跌各四种形态?很多时候是“说起来简单、做起来很难”,因为必须正确解读其中的演变缘由,绝对不是时候看结果解读涨跌演变的状况。

股票价格的涨跌变化,从事后的图表进行涨跌解读都会答案自然清楚不过,而且是要怎么说都可以,不管怎么说都对。往往是事后的演绎解读都会非常准、非常好用,尤其是采用各种不同级别的说明,简直是把把精准没有不对的,结果在真实应用的时候却是不管怎么操作总是无法契合,原因就在于股票市场的任何涨跌变动都是当下市场的参与者行为模式的演绎,所有操作行为模式只有“在进行时的心理特征才是最终的关键”,事后看问题都会如此的简单轻松,但最重要在于当下的判断及应用,绝对不是事后讲解得多精彩,而是在“进行中的操作与把握”。

有个重要的心理倾向,事前的规划然后依照事先的判断设定操作,采取“时机的选择”、“点位的把握”、“资金的分配”及“风险的控管”,往往事后的结果都会非常理想,其中尤其是时机、点位及资金分配极为重要,错误的时机进场操作,即使选对了操作方向,最后结果都不甚理想。点位的把握可以确保买进去以后确保风险降低,如果买高即使选对方向赚了,结果获利的比率幅度也是不甚了了。

必须采取资金的有效分配,例如将准备投入的资金分成1比1或1比2操作,或1比2比3,或1比2比4的划分,这样才可以确保每一次的资金投入都可以做到后续的预防措施。必须注意的一个操作概念,不可能每一次都精准,不可能不犯错误,宁可稳稳的操作获利都不要冒进,如此才可以确保自己的每一个操作都可以永保安康。

举例大盘上证指数的走势演变,【麦氏理论】认为只有“均量线及均线”的趋势而已,所有的趋势采取10~20~40~60~120天周期为基准测算,最重要在于10~20~40日均额量及均数量的趋势,从低位周期到高位周期,采取自然的循环演变解读,当确认10日均额量达到高峰值后,就会进入20日均额量的高峰值,3月22日20日均额量4140亿元确认为高峰值后开始走平,同时对比10~20日均数线也有一个能走平后下跌,此时自然会形成“第1圈”到“第2圈”,最后就在与“第3圈”的确认。

目前的上证指数因为上周五成交额2889亿元,缩量降低在60日均额量2967亿元以下,均额量预计周一会确认“第3圈”,但均数量在上周三已经确认“第3圈”,说明横向扩延后形成的量与价不同的高低周期,不会再扩增大量,只会形成场内存量资金的来回对倒,这样的形态说明不会有明显大批量的场外增量资金投入。

此时必须注意另一演变,即“久盘不涨必跌”的后续发展与特征。因为不愿意追高,在还未能确认一定卖出的情况下,当然还不至于会立即放大量反转,所以这个时候的缩量可以视为“惜售”不卖,也可以视为“没有买盘承接”。究竟哪一种状况的可能性更大?要看换手率的累积状况及时间周期解读。

从2019年1月9日至今运行65个交易日,累积换手率达到60.01%,周一再增量就会达到61.8%比率的范畴,这个因素必须关注。其次是2月25日发动至今运行34个交易日,换手率43.02%,高位周期趋于的滚量极为明显,超过38.2%的换手率后自然也会降低市场的交易频率与积极垫高炒作的心态,这一点务必关注。

在每一次的高低位演变中要关注的是成交手数变化,再对比论证成交金额的变动,因为所有价格的上涨都是资金推动的行情,在推动过程中有所谓“量增”即资金投入后换的筹码造成筹码锁定后价格上涨,持续的增量投入吸筹后导致市场流通筹码减少,此时只要稍微增量就可以推升助涨。

即使如此的特征,但在增量的速度与幅度上还是必须有所节制,而且在总换手率上也有一定的牵制与关联,并非只要增量就好,通常成交量的增减演变会是“过犹不及”,所以往往要做到“适可而止”,但偏偏无法事如人愿,总会有凸槌的状况发生,一旦出现“大而不当”后,就会造成瞬间的“物极必反”,这是“阴阳两面”的自然循环变化,如同太极也是“利弊循环”的变数所在。

在我的量潮推演中上周五的缩量当然是“涨势中的缩量”,就是“惜售”,也是“筹码的锁定”,其后当然俱有再度拉高突破的演变,至于要如何突破?或是可以突破多高?那是后续再推导的问题。必须注意的是周K线结构,其中平台压力高度的完成与确认,同时各个指数板块中的换手率特征是整体演变的关键因素,所以必须进行全面性解读才可以更切中盘面的演变要素。

缩量的确俱有再拔高的优势,但再拔高要观察的是有多少场外增量资金可以投入?同时场内存量资金是否愿意再追高买进?如果无法完整解读这两个问题,就无法完整把握盘面的真实演变。

连创13连阳新纪录    资金扩增筹码释放

本轮上涨的关键板块在于证券,本周务必时时刻刻盯紧证券板块的走势演变,它的一举一动会牵动整个盘面的最后演变结果,一定要关注从2月25日拉高34天后换手率达到104.62%的事实。从这个数量来说是没有任何惜售存在,也是明显的大量滚动持续,这就是典型的“卖压累积”,何时是饱和点的完成与确认?有两个状况:一是累积达到100%的危险信号,其次是破位下跌后的改变。

两个点位极为关键,一是3月29日审判点必须力守反击,目前看起来有困难,一旦下跌后所有状况都可以在顷刻间改变。二是2月25日收盘的再回测与跌破后,将确认筹码的释放与回测下跌。

中小板指数从2月25日至今运行34个交易日,累积换手率达到111.99%,这是非常可怕的高位换手,而且上周五已经明显回测下跌,是跌破20日均线,也是跌回3月29日收盘6379点,务必注意拉高10个交易日后的演变特征,注意均额量及均数量形成的“第3圈”影响。

创业板指数横向34天累积换手率40.86%,目前确认两个高位后,上周四跌破20日均线,上周五虽然力守3月29日收盘1693点,但这样的护守并非有效率的操作模式,必须随时注意一旦失守后的“滚量下跌”,它好比不断积累的“堰塞湖”,一旦决堤情况会非常严重。

必须观察比较贵州茅台(600519)及中国平安(601318)的走势演变,两只股引领盘面反击拔高,它们就是多头拔高最重要的指标,往往在紧要关头、重要关头时它们就拔高而涨,造成盘面再度的跟随而涨,这是典型的始作俑者,只要它们不死,就仍有对抗性,但不可能毫无节制持续不断的拉高,务必随时注意瞬间压低后的演变关系,其中逼空与诱多后,是否会再来一手狠毒的反手下杀呢?这个状况在本周会逐步给出答案,务必随时关注后续演变。

(本栏声明:文章内容纯属人观点及理论论证说明,仅是提供您参考不应该构成投资建议;个股的分析说明不是推荐、点评,也不是建议操作,只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明,投资者要自行研判,风险自担。)