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魏勇早评:海外资金会不会蜂拥而入?

魏勇

周三的A股市场仍然处在技术性调整过程中,早盘沪深两市小幅高开,随后指数一路震荡走低,盘面上以燃料电池、工业大麻为首的前期热点受到资金追捧,券商股一度拉升护盘,但个股总体跌多涨少。午后市场交投清淡,科技股盘中波动明显加大,成交量则小幅萎缩。从板块指数方面看,燃料电池、券商和稀土永磁等板块涨幅居前,船舶制造、5G和猪肉等板块跌幅居前。截止收盘,沪指跌0.41%,报收3008点;深成指跌1.12%,报收9853点;创业板指跌1.26%,报收1703点。沪股通全天净流入22.5亿元,深股通全天净流入9.13亿元。这是北上资金连续第十天净流入了,说明海外资金加仓A股的趋势很明确。

讲到这里,老魏联想到今天出台的重磅级政策——国家外汇管理局宣布:取消合格境外投资者投资额度限制,扩大金融市场对外开放,对合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)取消外资额度限制。早上这条新闻,相信很多投资者看了都会很兴奋,大家都在想——既然国家取消外资额度,是不是意味着海外资金要蜂拥而入,大举买入A股,引发大牛市行情?。。。。老魏认真分析了这条政策,认为取消外资额度限制对于股市是长期利好,有助于改善投资者结构,但短期内对于市场的影响相当有限。我们用数据来说话吧,今年1月14日国家外汇管理局就发文,决定将合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。而实际上,当时1500亿美元的额度都没有用足,说明海外资金并不是像我们想象的那样无限看好A股,而是把A股市场作为全球资产配置的一部分,老魏以前去过美国华尔街,在那里听说一句名言——资金是逐利的,哪里有钱赚就往哪里干!在目前全球化时代,全球的各种热钱俗称hot money,一天24小时不停的在全球流动,寻找投资机会。按常理说,中国A股1500亿美元的外资额度应该是很容易被填满,但是实际上没有。而现在放开额度限制,并不意味着海外资金会无限量买入A股,推动A股市场出现大牛市。老魏认为,长远看,外资会随着中国经济的发展逐步加仓中国的A股,这是大趋势,绝对不会改变,投资者需要有长远的眼光和足够多的耐心。从最近几年来看,外资买入A股也是采用循序渐进的步骤。我看过一份美国投行的研究报告,认为到2025年,整个中国A股市场海外资金的投资占比将达到10%左右。外资在A股市场的影响力会越来越大,因此研究海外资金的投资风格显得尤为的重要。长期以来,我们中国的A股市场盛行短线炒作,追涨杀跌,而海外资金较多是崇尚价值投资和长线投资的风格。从统计数据来看,被QFII重仓的A股标的,多是业绩持续高增长或改善明显的品种,比如在最新的中报当中,QFII二季度重仓的60家上市公司中,持股数量排在前列的依次是江苏租赁、启明星辰、生益科技、良信电器、三诺生物、东方财富、通化东宝、光环电网、中青旅、瀚蓝环境,持股数量在2280万股至2亿股之间。综上所述,老魏认为投资者对于放开外资额度,应该报谨慎乐观态度,未来也应该多研究外资的投资策略。

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