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解盘:平衡改变周期完成,沪市平台压力3383点

陈少川


沪市上证指数从7月2日增量达到4782亿元后,连续10个交易日从7月3日到16日成交额累积达69836亿元,日均值6983亿元,高于2015年11月9日160日均额量高峰值6398亿元的历史长周期峰值,不过不及80日均额量高峰值8349亿元。换手率15.83%,日均值1.583%,以100%测算需要63.17天轮换一次,以61.8%测算只需要39天,这是为何当时涨不上回测修复调整的原因。

成交金额对比不是绝对值,但可以从金额的高低程度观察比较资金投入使用的效率,最关键在于同一个金额峰值的指数高低位,即股价涨跌创造的流通市值才是检测标准,例如周三日成交额4531亿元,流通市值340548亿元,需要75.15天滚动一次。根据统计,在60~80天周期内视为稳定增量周期,低于60天到50天视为明显偏热,显然75.15天是在可以接受的范围,但这是单日成交额比较,不完整。

最完整的对比是20日均额量,周三达到5949亿元只需要57.24天完成一次流通市值滚动换手,说明近期20天的日交易金额偏高。若以上述7月2日放大量的10天日均值6983亿元比较只需要48.76天,已达到超大量滚动阶段,这也是为何当时见高位后回测下跌主因。

从7月17日至今9个交易日成交金额累积44364亿元,日均值4436亿元,对比6983亿元足足少了2547亿元,仅有0.635倍,这是典型的快速萎缩,区域成交金额对比得到的数据。采取换手率比较,9天9.258%,日均值1.027%,确实是快速萎缩,这是为何只是跌回7月6日开盘3187点后就没有再压低下跌的关键因素。

以最低点比较,7月17日最低3181点及7月27日3174点确实是跌破3187点,盘中可以接受跌多一些,以收盘点位比较,前后两次是3210及3196点,可以作为这一次的颈线位置,暂时获得护守,周三反击拔高重新回抽到20日均线也是合理的自然演绎。

以7月6~16日共9天成交金额64481亿元计算,日均值7164亿元,对比20日均额量5949亿元,两者之间差距1215亿元,9天共计10935亿元,递减效应测算经过20天剩0.382倍也有4177亿元的高位盘量压,量压颇重。

后9个交易日成交额44364亿元,换手率9.258%,对比前9个交易日64481亿元,换手率14.539%,还有20117亿元及5.281%的差距有待化解。时间周期递延已完成9天的对比对应但无法对称,还需要再横向持续化解,这是接下来最大的考验,不能以为周三如此拉高多方可以肆无忌惮强势拔高,没这么容易。

必须赞美多方周三的表现,94个板块全面上涨,涨幅达到0.618%的板块有89个,前20个板块有电子元器件、证券两大板块领军,加上家电、IT设备及电子设备的优势,形成稳定支撑护守,生物制品及家电两个板块涨幅超过5%以上,显示这是典型多头涨势。

如此全面大涨为何大盘只上涨2.06%?照理来说完全没有卖压盘可以大涨特涨,即使涨幅超过3.618%以上都不为过,显然多方在强势拔高的过程中仍有所顾忌或保留,没有全心全力全面发动,究竟是不想发动大涨攻坚呢?或担心走得太急太快反而坏事?这个要看本周最后的收盘来解答。

对比深市的走势演变,涨幅达到3.12%比沪市强,但没有出现超强涨势还是有点难以想像,究竟多方在顾虑什么?如果以为周三成交额降低指数上涨视为缩量上涨背离,这样的观点不对,因为对比2015年11月27日160日均额量高峰值5779亿元,周三成交额5936亿元已高出许多,是超大量上涨。对比9个交易日前的大成交额,这简直是小巫见大巫。

沪深两市从金额上比较不容易看出缩量特征,从成交手数可以轻易看到筹码有效锁定的效果与效率,显然筹码锁定可以解读为惜售,那么本周再拉高作收也是情理之中,不必放大量拉高作收更说明筹码锁定的有效性。反过来,放大量推升反而会陷入拉高调节出脱的多头陷阱。务必重视注意明后两天两市的演变与收盘,不必放大量一样可以涨,但放大量不涨就必须注意拔高解套的演变压力。

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