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解盘:水能载舟亦能覆舟,慎防创新高后反转

陈少川


7月6日沪市日成交额扩增到7242亿元,深市成交额达到8419亿元,两市合计15661亿元。这个成交额在当时造成典型的量增价涨,或量价齐扬,一日之间大资金投入造就涨势,当天收盘点成为后来只要的护守支撑重心。深证成指当天收盘12941点,以这个点横盘比较,到7月24日收盘12935点,最低12868点稍微比这收盘低,隔天7月27日再压低12838点,收盘12976点后从此没有更低点。

一根巨量长红撑住15天的盘势后,接下来依托20日均线逐日攀高,到7月29日重新站上20日均线,深指继续再拔高没有再跌回20日均线,这是深市成指较沪市强势之处。周三深指20日均线上升到13561点,对比7月6日收盘12941点,已经上升620点。

关键是7月22日20日均线上升到12986点,越过7月6日收盘后,也只是一次回测20日均线后再涨,显示20日均线在这个阶段助涨的威力。对比周三深证成指20天周期均额量及均数量扣高助跌倾向,显示没有明显放量扩增再推升的动作,主要是进入从7月6日后的大量周期,当时共有9个交易日呈现明显大成交金额,累积达到81939亿元,日均值9104亿元,换手率达到34.62%。

相对比7月17日后缩量横向至今14个交易日,累积成交金额90937亿元,日均值6495.5亿元,换手率37.56%。总金额及换手率大于前面9天区域,但日成交金额只有71.34%明显偏少。从日线格局演变来看要突破前面高位在累积金额上已足够,但从对比关系与总体累积来说,存在很明显的“高频率高周转高换手”会带来相对的高风险,务必注意这个变数。

采取一比一方式比对,假设前面9天周期的成交金额及换手率已经被后来14天有效轮换,不考虑当中赚钱出脱后再投入,不管构成几次的轮换,将它视为一次滚动比较,23天累积换手率达到72.19%,均值在13547点,对比周三收盘13960点还有利润,还不会构成明显的高位卖压。

必须注意其后的调整,因为获利只有3.04%空间与幅度不大,必须随时盯紧关注这413点的差距。通常是:涨上去什么事都不会发生有,因为赚钱。重点是:倘若跌破均值所赚的利润又吐回去,23天来投入结果还是没有赚钱,自然会引发一定的卖压。

以相对高位对比深市还有最后3个交易日扣减高位量,即使是7月13日买在最高位虽然有点亏损但还不会动摇持股信心,唯一变数是时间周期跨距,超过20天后还是没有赚钱,心理面的影响会比较大。

同比中小板市场,23天累积换手率78.80%,均值9026点,差距249点仍有2.75%的利润,只要不跌都没事。创业板市场换手率达到96.41%,均值在2748点,差距112点仍有4.07%比率,有利可图预计还不会构成卖压。

创业板市场短短23个交易日换手率96.41%,周三换手率3.71%,周四再维持同样换手率,24天换手率达到100%这绝对是超高换手频率,一定会带来风险。本栏要特别提醒强调它的危险性,务必注意这个高度风险,只要有所闪失就会造成快速回测下跌,一旦跌破20日均线2760点,很容易会带来瞬间的破坏,好比堰塞湖,一旦决堤情况会很严重。

乌云满天不一定会下雨,一旦下雨必然是瞬间骤雨或狂风暴雨。无法确认会这样发生,但有这个变数必须事先准备好避雨工具,以免被打湿。不怕投机,就怕偷鸡不成失把米。

从有效换手率观察比较并非一定要达到100%累积,以100%作为饱和点测算,比较中小板市场还有点差距。必须注意十大流通股股东究竟锁定多少筹码?市场真实流通盘筹码是多少?深市流通盘市值254655亿元,23天累积金额达到172876亿元,有点差距还不会立即出现反转。

中小板市场流通盘市值105124亿元,对比23天累积74564亿元比较,还有30560亿元,以周三成交额统计还有10.68天。创业板市场流通盘市值66638亿元,23天累积达到57387亿元,差距9251亿元,以周三成交额2293亿元计算,只需要4.03天。

市场习惯上认定要上涨必须放大量,这个区域必须再增量才能上涨,显然要求中小板及创业板市场再放大量上涨有点不切实际,必须再垫高股价拉抬才可以创造更高利润,否则资金使用没有效率,谁来垫高成本加码拉抬呢?

资金的堆积与累积都在这个区域,再大幅拉抬有难度,必须先进行有效洗盘后才可以拔高上涨,难免会出现板块之间快速轮动或大幅度上冲下洗,或不断找寻新的题材炒作,试图维持盘势走强走高。关键是人气倾向及板块动向,究竟该是权值权值板块强势拉高指数呢?还是采取不占权值权值板块或个股拉高股价?多方会陷入进退两难。

如果有新的场外增量资金进场拉抬,让大家都可以躺赚该多好,但最怕是瞬间放大量强势拉高上涨,结果始终涨不上去,或一拉高就有卖压,筹码没有明显锁定,越是高位越积越多最后演变成资金堵塞,形成巨大堰塞湖缺口,此时必须慎防决堤。一旦决堤,就看谁溜得快,出得早,希望您可以安然无恙。

(本栏声明:文章内容纯属人观点及理论论证说明,仅是提供您参考不应该构成投资建议;个股的分析说明不是推荐、点评,也不是建议操作,只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明,投资者要自行研判,风险自担。)