开盘论市:高频率高周转高换手,警惕大回测高风险

陈少川

有股民朋友问我,成交金额及手数进入高峰周期及高峰值意谓什么?这是我个人的研究,将它写入【麦氏理论】量价分析里,形成成交量体系的分析应用解读。经过多年精心研究,通过细致的归纳统计后发现量潮演变的特征,本栏的心的是:

“没有永远只有投入资金不获利了结出脱的盘势”;

“永远没有一而再、再而三大幅度高频率高周转高换手的股票滚动”。


任何资金使用都有到尽头的时刻,即使资金投入还没达到顶峰、高峰,也会考虑资金的安全性,并非一昧的买买买,不可能一买再买,一路买进,即使是来自于政策性的利好政策支持,也不可能只买不卖,差别在于无法辨别资金的高度,其次是遇到可敬又可畏惧的对手,一个感受得到但看不见的做手在主导盘势,他们的操作只有一个目标,义无反顾买买买,而且不计代价、不在乎成本、不管输赢,目的是为了拉高上涨而涨。

从7月21日到周三,长达41个交易日两市成交金额合计超过万亿元,沪市累积达到251032亿元,与流通市值425753亿元对比尚有差距,日均值6122.73亿元,累积换手率48.16%;深市累积达到311929亿元,与流通市值297932亿元对比,已经高于后者,日均值6636.79亿元,累积换手率105.02%。


从上述沪深两市的数据对比,深市成交金额近似流通市值,显示属于流通盘实际流通的全面滚动换手,成交金额超过流通市值所以换手率也超过100%,这是正相关的特征。

沪市成交金额占比58.96%,但换手率只有48.16%,说明沪市偏向高股价的交易频率,滚动换手率偏低,时间周期较长,100%换手需要104天,主要是因为前期沪市成交金额及手数偏少有关,市场偏向投机炒作以深市为主,所以沪市滚动量及换手率都偏少。另一个原因是沪市上市公司的股本较大,大股东锁定的流通盘筹码较多,这两个差异导致两个市场完全不同的走势演变。

两市因为交易的状况有别,炒作的方式不同,形成深市偏快,沪市较慢。100%的换手率沪市需要104天,深市只需要40天。沪市的时间周期滚动频率低于80天属于明显偏热状态,一旦进入60天就会陷入高风险周期。

深市一路来的滚动频率偏高,市场惯性偏向投机,暴炒的频率偏快,但进入40天周期的滚动频率意谓每一天达到2.5%的换手率,整体换手率来极其高危险比率。主要关键差异在于资金使用的“效率”,可以造成涨跌的“效应”,会造就那些操作“效果”,可以产生那些“效益”?依据这四个概念解读,大致上可以看出其中的利弊关系。


从8月30日到9月15日期间,深市明显成交金额放大的同时换手大增,13个交易日换手率36.72%,日换手率2.82%,确实进入高频率高周转高换手的阶段。沪市在同一个时间内换手率19.23%,日均值1.48%,100%换手需要67.6天,还没达到高频率高周转高换手的高风险阶段,这是为何上证指数还可以维持高位上涨的原因。

深市的换手率进入高位周期换手后,确认完成高峰值,其后会开始进入资金退潮倾向,股价很难期待再次拔高上涨,务必注意它随时会回测下跌形成更大的价格调整,甚至于会有大幅度下杀的暴跌演变,务必提高警惕!

操作上坚守五个原则:

1、坚定使用“量价涨跌指标”检测论证;

2、一定要“以时间换取上涨空间”等待;

3、任何时刻都是“低位低量低接”老二战法 ;

4、主动出击测试采用“短兵相接”战法;

5、见强则买、见涨则追、见好就收、细水长流。

投资在于克制与克服自己的心理恐惧与贪婪,所以必须扪心自问投资之所以不赚钱,或赚不到钱的原因,本栏总结有以下五项:

1、越亏钱的人越只会关心眼前的盈亏,眼光短小;

2、亏钱的投资人身边的人都是亏钱,物以类聚;

3、越亏钱的投资人越想捡便宜,便宜没好货;

4、越亏钱越想要有奇迹,不能存有幻想;

5、不继续努力学习永远都改变不了,学习改变命运。

必须保持持续不断的学习就会改变,知识创造未来,与大家共勉之。

A股市场主要七个指数的涨跌演变评分

陈少川先生简介:

创立全国独一无二的量潮分析法,建立两个分析方法论:分析三部曲及操作三部曲,扣减、倒推、平衡,测算解读价格变动;蓄量、滚量、有效换手量,检测筹码的流向

(本栏声明:文章内容纯属人观点及理论论证说明,仅是提供您参考不应该构成投资建议;个股的分析说明不是推荐、点评,也不是建议操作,只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明,投资者要自行研判,风险自担。)