开盘论市：尚未大幅增量推升，碎步跟进修整待发

陈少川 （2023年9月15日 11:03

2023年9月14日，星期四,中国人民银行宣布于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。看起来似乎是突然间宣布降准,实际不然,因为这是一脉相承的步骤，是整体政策的组合拳，构建这一次的涨势。

本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%，降准依旧在季末，9月份第三季度最后两周的盘势，如此降准会起到何等作用？本栏认为不能单独看这一次的降准，必须将7月25日及8月28日这两次的利好结合一起比较看问题，可以更完整看到政策组合拳的目标。

“央行宣布全面降准0.25个百分点，这是3月后的年内第二次降准，下调后金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。从金融机构的角度看，首先，季末往往是信贷投放的旺季，银行负债端压力有所上升；其次，9月仍是专项债发行高峰期，叠加地方政府化债工作的持续推进，资金需求仍大；最后，当前MLF余额较高且9-12月的到期量较大，降准有助于降低银行负债成本并改善资金结构。”

降准的消息确实让市场高开，但高开之后没有出现任何较为积极买进讯号，显示多方买力有限，不愿买高。市场操作情绪并未受到消息面的激励，股票心理很平静，显示停看听的操作心理心态更为明显，先盯紧关注其后的演绎再定夺。不管盘面出现哪些变数？必须注意时间周期横向跨距运行到了，该涨就会涨。

股票市场的涨跌必须回到股市观察比较，必须从实际交易频率上判断，不管什么形式的利好，如果市场不埋单，再好的利好也无济于事。如何判断市场的反响呢？从人气倾向与板块动向解读市场的反响程度，从交易频率感受市场的热度。例如周五，市场交易频率还是偏低偏差，这样的情况不可能要求盘势会涨。

所幸也没有明显杀跌盘，所以虽然多方无法借助利好消息强势拔高，但也没有失去任何对抗阻跌的操作。开盘低开的板块只有7个，但10点24分已经增加到39个，比率上确实增加了，不过对比107个板块来说，不到四成的下跌盘还在可以接受的范围内，不会轻易说跌就跌。最重要还是买盘的投入，观察下跌板块排行前列，仍有电池、通信设备及电源设备弱化，软件服务及电子设备板块也稍微弱势，但上涨的板块有石油石化的强势，对指数俱有支撑作用，假设宝星巴克的上涨，指数俱有稳定优势。

10点28分成交金额排行榜观察判断：

前10个板块只有4个上涨，6个下跌；

后10个板块有5个上涨，5个下跌；

再后10个板块有6个上涨，4个下跌。

前10个板块交易金额占比超过40%，下跌的比率较小，上涨的比率偏大，有进一步扭转的可能，要看11点以后买盘进场后的改变。

后10个多空扯平，显示拉锯交战明显。不过这个特征比较容易被前10带着走，所以一旦前10改变，后10也会跟着改变。

再后10个板块明显偏涨其中医疗板块占比较大，显示市场人气炒作会以这个为准。比较特殊的是酿酒板块排名第22名，小跌，对指数有一定抑制作用。

整理来说对多方还是有利，就看11点后如何扭转改变。

 

 【三点一项】解读分析：

周五开盘属于“高开低走走高拉高”。

“高开”是因为降准消息激发，“低走”是未见明显实质反响而回测。

“走高”是前15分钟压低洗盘后再顺势拔高，意图反扑。

“拉高”是卖压不重尝试突破越过周四高位向周三高位推进。

多方俱备碎步推升的条件与优势，但很难延续与持续跟进，最重要是没有带头大哥激发市场认同，所以也只是见机行事，一步步跟进的操作模式而已，不俱有强势扭转改变的动作。

必须在人气倾向与板块动向的对比中改变，否则也只能是小幅拉高收小红，无法大开大阖作价拔高。