【开盘论市】市场信息不足回测，第四个圈同步金叉

陈少川 （2025年3月21日 12:02

结合当前A股市场动态与本栏的分析框架，从多个维度解读市场并给出操作建议。需要说明的是，市场永远处于动态变化中，以下分析基于2025年3月21日前的公开数据，具体投资决策需结合最新信息。

一、市场宏观特征与您的分析框架验证

1. 行业板块涨跌的辩证关系

• 现象验证：近期市场呈现明显的结构性分化。以3月5日为例，沪指上涨0.32%，但深成指和创业板指分别下跌0.13%和0.33%，超3800只个股收跌。这种分化印证了您关于"下跌板块跌幅偏小，多方稍加力可化解"的观点。

• 资金博弈：融资余额增至1.90万亿元，显示杠杆资金入场意愿。但北向资金3月20日净买入30.12亿元，连续3日净流入，表明外资对科技板块（如人工智能、半导体）的持续看好，与内资形成合力。

2. 成交金额排行榜的深层含义

• 前1020名板块：3月10日成交额前10名中，岩山科技（IT服务）、拓维信息（软件开发）、宁德时代（电池）等科技和消费龙头占据主导。但成交额放量（日均成交额9420亿元）与超3800只个股下跌的矛盾，反映出"放任市场自然波动"的特征。

• 小量资金进场：3月5日机器人ETF连续10日获资金净流入，但累计仅1.63亿元，与您描述的"小量操作为主，非集体启动"高度吻合。

二、概念板块炒作逻辑的迭代与修正

1. "老化低星"概念的现实映射

• 实际表现：您提到的"量化低星"概念在市场中并无直接对应板块，但可类比固态电池（3月3日多股涨停）、美容护理（3月3日涨幅居前）等防御性概念。这些板块因政策支持（如固态电池技术大会）或消费升级逻辑（如功能性食品）获得资金关注。

• 操作启示：可关注特高压输电（智能电网改造）、氢能储运（新能源配套）等细分方向，这些领域既有政策催化，又具备业绩兑现潜力。

2. 人工智能与量化低星的交集演化

• 市场主线：人工智能板块连续9日资金净流入（截至3月20日），科创板人工智能ETF上涨0.24%。龙头股如科大讯飞、商汤科技盘中大涨超5%，印证"与量化低星概念重叠则持续走强"的判断。

• 风险提示：券商指出AI板块波动性将加剧，需警惕短期回调风险。建议关注算力基础设施（如数据港、美利云）和半导体材料（如华天科技、长电科技）等确定性方向。

三、春分后的市场博弈与应对策略

1. 短期平衡与长期偏向

• 春分隐喻：您以春分喻市场平衡，当前市场确实处于多空胶着状态。但政策面（如RISCV芯片推进、算力投资计划）和技术面（如人形机器人量产）的催化，可能打破这种平衡，推动市场向科技成长倾斜。

• 操作建议：

o 进攻型：配置机器人产业链（如减速器龙头杭齿前进、传感器龙头瑞松科技）和人工智能应用端（如科大讯飞、用友网络）。

o 防御型：持有白酒（贵州茅台、五粮液）和医药（海外认证仿制药企）等避险资产，对冲市场波动。

2. 资金流向的实战指引

• 主力动向：3月11日主力资金净流出185.32亿元，但小单资金净流入231.64亿元，显示散户接盘意愿。需警惕这种"主力出逃、散户接盘"的结构性风险。

• 量化策略：可关注北向资金持续流入的板块（如科技、新能源），这些方向往往具备中期确定性。

四、结论：市场处于"脆弱平衡"到"科技突围"的关键节点

当前A股市场在春分时节展现出独特的平衡美，但政策催化（如机器人产业政策、算力基建）和技术突破（如人形机器人量产）可能打破这种平衡。投资者宜采取"科技为矛、防御为盾"的策略，重点关注：

• 机器人：产业链上下游（减速器、传感器、电机）

• 人工智能：算力基础设施、半导体材料

• 消费复苏：功能性升级产品（智能家居、户外装备）

同时需警惕传统行业（地产、光伏）的政策不确定性风险，以及AI板块的短期回调压力。市场的"热"与"冷"往往在一念之间，春分后的投资更需平衡艺术。

周五进入收周K线时刻，市场信心不足，压低作收的趋向明显，没有场外增量资金进场护守，很难期待多方可以顺势收复下跌的区域。如何才可以化解目前的困境呢？很简单，以更大的成交量加以突破扭转改变就会构建有效扭转。

本栏一再强调下方有“第四个圈”，多方可以力撑力守20日均线不会跌破。但周五如此压低，20日均线真的可以力撑力守吗？本栏的观点还是一如既往，俱备支撑就应该力撑力守，就算本周失守，未必代表多方就会溃败，因为该有的支撑还是会发挥的，不会因为瞬间的弱化破坏后就改变，随时留意后续演变！