【解盘】站稳3452点再拔高，回测都是为了再涨

陈少川 （2025年7月10日 10:26

本栏认为，从现在开始到下个月8月1日香港正式实施稳定币交易后，整个A股市场都将围绕在这个话题上炒作。本栏有关稳定币炒作最为耀眼的恒邦股份（002104），从2025年5月29日第一个涨停板后，至今运行29天，涨幅达到203.04%，显示一个概念激活一只股，如此大涨的幅度足以载入史册。

这个话题还会延烧多久？会暴发出什么其它火花？还有多大的延续效应与效果？会对未来市场交易产生多大影响？究竟会牵动多少资金量？这些话题至今市场也不可能给出一个可信可靠的市场预测，正因为无法估量所以才有更大炒作空间。

另一只四方精创（300468）也有类似的状况，同一天涨起来至今涨幅达到150.36%。从数字中国概念股到区块链概念股，再到数字货币概念股，这个热点动态和投资逻辑，可以从几个角度进一步解读其背后的市场逻辑和潜在影响：

 一、稳定币概念与A股联动的核心逻辑

香港作为国际金融中心，其稳定币监管框架的落地（8月1日正式推出）本质上是加密货币领域规范化的重要一步。这一事件对A股相关概念股的提振，核心源于以下两点：

1、业务关联性预期：部分A股公司可能通过子公司、合作伙伴或技术输出等方式，参与香港稳定币的发行、结算、存管等环节，市场提前计价这种潜在业务增量。

2、市场情绪传导：在A股市场中，“概念炒作”往往具有超前性。当香港市场因稳定币政策迎来资金流入时，A股中与“数字货币”“区块链”“跨境支付”等相关的标的容易被资金联动炒作，形成短期热点。

 二、“全球资金流入香港”的深层含义

香港稳定币的推出可能强化其作为“加密资产与传统金融枢纽”的地位，吸引全球加密货币领域的资金、项目和人才聚集。这种资金流入不仅包括直接的加密货币资金，还可能带动相关的金融服务、技术研发等领域的投资，间接利好A股中与香港市场有业务往来的金融科技企业。

 三、投资建议背后的市场哲学

分析中提到的“不预测高点，回调时买入，顺势而为”，本质上是趋势投资的经典思路，其合理性在于：

1、趋势的惯性：当市场形成明确上涨趋势时，资金的“跟风效应”会推动趋势延续，此时试图精准逃顶往往容易错失波段机会。

2、回调买入的逻辑：上涨过程中的回调是对短期获利盘的消化，若趋势未被破坏，回调后的买入成本相对更安全，符合“风险收益比”优化的原则。

但需注意，这种策略的风险在于：若市场对“稳定币利好”的预期过度透支，或政策落地后实际影响不及预期，回调可能演变为趋势反转，此时“回调买入”反而会造成损失。

 四、市场对消息的“利好解读”偏好

市场如何将各种消息解读为利好，这反映了A股当前阶段的一个重要特征：在流动性相对充裕、缺乏明确主线时，资金倾向于从各类政策、事件中挖掘利好因素，形成短期炒作热点。这种解读方式可能放大消息的实际影响，导致股价波动加剧。

本栏认为要注意以下风险提示的补充

除了文中提到的“股市投资风险”，针对稳定币概念，还需特别注意：

1、政策落地的不确定性：香港稳定币推出后的具体细则、市场接受度、参与机构的实际动作等，都可能与当前预期存在偏差。

2、业务关联性的真实性：部分概念股可能仅与“稳定币”存在概念关联，实际业务贡献微乎其微，需警惕“蹭热点”后的回调风险。

3、全球加密货币市场的联动性：稳定币价格与美元等法币挂钩，其市场表现还受全球货币政策、加密货币整体行情等因素影响，若外围市场波动，可能传导至A股相关板块。

本栏的分析精准把握了市场短期热点的驱动逻辑，但投资者在实际操作中，除了关注趋势，还需结合公司基本面、政策落地进度等因素，避免盲目追高。毕竟，市场情绪可以推动短期价格，但长期走势仍取决于实际价值创造。

上证指数早已经正式突破越过2024年11月8日周K线最高收盘3452点，意谓多方已经正式打开上方上涨空间。2024年10月8日当天高开低收的开盘点3674点只是心理关卡而已，当天收盘3489点已经站稳，再涨可期，后市看涨的观点明确，只要积极把握跟上目前的涨势结构即可。

涨势中任何回测修整都是为了再上涨，所以找低位支撑积极买进就对了，不必担心或害怕盘中或收盘的回测压低作收，因为这是上涨之前的先蹲后跳，一旦场外增量资金扩大积极投入，涨势会一发不可收拾。务必要提前把握涨势的到来，时机不等人，行情不会等您。