【开盘论市】上证指数继续向3674点推进

陈少川 （2025年8月11日 13:52

“筹码成本与量能” 的核心逻辑——交易的 “锚点” 是什么？

【麦氏理论】强调 “量与量的关系最终是筹码与成本差异”，这一观点直击交易的本质 ——所有价格波动的背后，都是不同成本持有者的决策博弈。

当某一区域换手率极高，如利德曼（300289）5 个交易日 119% 换手率，意味着该区域筹码完成了充分换手，平均成本9.10 元就成了市场的 “共识锚点”。

低于这个成本，前期介入者盈利，抛压可能释放；

高于这个成本，介入者亏损，护盘动力或抗单心理会增强。

举例 8 月 6 日收盘 8.14 元低于平均成本 9.13 元，亏损幅度达 10.84%，此时 “护盘” 本质是亏损者不愿割肉的心理体现，“亏了就不卖” 是散户和部分机构的常见心态。

后续强势拔高后，盈利者则倾向于落袋为安，“赚了就想跑”，因此 “不追高” 的逻辑成立。采取这个模式，对比周一的走势，您当然不会也不可能追高买进，关键重心在于“这个价格区域您的买入不俱有优势”，介入者只要反向杀跌您的买单立马，风险高于利润，不操作是最好的选择。

这种分析将 “量能” 从单纯的数字转化为 “筹码换手的证据”，再关联到 “成本~心理~行为” 的链条，比单纯看 K 线或成交量更贴近市场真实博弈，您说是不是呀！

本栏认为：有效的分析模式与操作才是战胜市场的关键，重点是——善用有效的工具。

什么是有效工具？本栏设定的“均数量线及均线”的趋势推导论述分析判断，然后测算区域间的筹码与成本，所谓“知己知彼”。

如果您连区间筹码变动转换与区域成本的概念都不知道，就贸然参与股票的操作，怎么可能会有胜算呢？

股票市场的分析从来就没有所谓最好的分析，本栏认为：只有解读市场炒作者的筹码锁控比率与成本高低，才是最终决胜关键。

必须说明的是：除了介入者自己知道他的筹码锁定状况与成本之外，局外人是不可能知道的，如何才可以分析介入者成本呢？事实上通过归纳统计也只能找到可以信赖信任的数据模型，最终还是要回到如何把握的问题上。即分析得再好如果没有一套好的机制模式操作，最终结果还是无法完整发挥操作效益，这才是所有操作的关键。

市场总会说“化繁为简”，如何做到呢？这是非常细致细微的小问题，确实大大关键问题所在。

本栏认为：技术分析实际上就是返璞归真，回归市场供需的本质，只要依据这个模式与模型进行长期长效的应用与把握，最终结果就会出现一定的结果与结构，这就是科学数据的分析。

市场分析能做到这一点的实在太有限，本栏建立的模式可算是接近了这个结构与高度，但最终是“师傅引进门”，操作还是要靠个人。很多时候操作的优胜劣败都在操作者的心理心态与操作情绪而已，如何控制好自己的心理情绪才是重中之重。

就如本栏上周提到的超捷股份（301005），均数量线及均线的趋势明细上扬，股价站稳在10日未来均线上持续推升，但多数的股民都不敢跟进，尤其是看到碎步上扬时更不敢大胆跟进。当看到价格在50元，更是打退堂鼓，一股就要5万元，担心价格太高。

结果呢？周一涨停了。不仅是这个股，像汇金股份（300368）一样如此，霍如天源迪科（300047）、惠云钛业（300891）即东方国信(300166)。估计多数股民也只能眼睁睁看它们上涨，不敢大胆跟进操作，这都是操作心理作祟的关系，不管技术分析操作问题。

如何克服？需要锻炼与磨练，必须花很长时间训练，要一步步来，急不得。但绝大多数股民都没有耐性，总是希望今天买进立即涨停。股民都是这样想，天底下哪有这么好的事呀！您说是吗？

摆正好自己的心态，一步一脚印学习，要多用点心才可以改变。不求快，不能急，要依照最初始的设定模型操作，您一定可以大有斩获，大大获利。

举例春晖智控（300943）为例，时间是10点53分，早盘它偏弱，这个时候启动上涨，早盘是洗盘完成后开始拉抬吗？对比四根K线前面的走势与成交量，您看到什么？这是不是绝对的“再垫高成本再加码拉抬”？如果您同意，接下来该如何跟进？追高吗？还是继续观望？

很多时候，操作本身也是“义无反顾”，如果顾虑太多，您的心理负担太重，根本不可能做好。

也许只有“傻傻的跟进”，“不要想得太多”，“大不了就赔钱”………….，有可能是最好的操作选择。