【开盘论市】稳定推升再创新高，强拉回测杀跌低接

陈少川 （2025年8月19日 12:04

本栏深入探讨了股市分析的本质、市场炒作的风险以及交易策略。以下是对这段文字的要点总结和分析：

股市分析的本质

个人解读：所有的市场分析都是个人的观点表达，不代表绝对性，市场随时存在变与不变的可能性。

三个层面的变数：本易、不易与变易，即市场的基本规律、不变的因素和变化的因素。

回归基本面：最好的分析与操作模式是回归资金投入和筹码成本因素，关注筹码的有效锁控和介入者的成本效率与效益。

市场炒作的风险

利德曼（300289）案例：通过分析利德曼的交易数据，展示了市场炒作的风险。尽管介入者可能在短期内获得浮盈，但如何有效出脱筹码并安全下车是关键。

监管风险：市场炒作可能面临监管查处的风险，因此需要时刻警惕。

潜在风险：市场炒作虽然看似风光，但实际上暗藏太多潜在看不到的风险，一个小小的差错就可能导致全面溃败。

交易策略

不预测高点：不要预测上涨的高点，让市场自然发展，直到高位大震荡后再做决策。

必须强调股市分析的不确定性和市场炒作的风险，同时提出了一种更为稳健的交易策略。投资者应该关注市场的基本面，如资金投入和筹码成本，不是盲目追求短期的炒作利润。

投资者应该避免预测市场的高点，而是让市场自然发展，直到出现明显的转变信号再做决策。这种策略有助于降低风险，实现长期稳定的投资回报。

【麦氏理论】针对均数量线及均线趋势推导论述分析判断，强调所有股价的涨跌都跟资金投入有关，所以是“加码拉抬”后自然就会“垫高成本”，最关键在于“加码拉抬”形成有效的“筹码锁定”，这个才是关键中的关键，重中之重。

筹码锁定后可以造就股价强势拉抬，即将市场流通盘筹码清洗干净后有效锁控，此时就会进入“有效控盘”的操作阶段，一旦确认筹码锁控后，介入者随时可以进一步炒作，尤其是借助题材操作，形成一而再、再而三的拉高上涨，即使第一轮涨势完成后，还可以进行第二轮的涨势。

例如中科金财（002657）及恒宝股份（002104），前面因为“稳定币”概念股的炒作后，构成持续不断的上涨，后者在上周连续5天上涨，周一再创新高。虽然周二稍微回测压低，但仍在有效的涨势结构之上，继续看涨的趋势不变。

中科金财在周一接棒涨停，周二再次涨停，比恒宝股份强，这是相互较量涨势与比价的关系。最重要在持续性的暴发力与延伸涨势，很多时候这样的涨势都超过了市场的认知与解读，这才是最好的涨势结构。

究竟会有那些个股会出现类似状况呢？很难简单的说明与强调个股涨势的领先与优越性，但有一点可以确认的是任何个股一旦明显放大量强势拔高，就会构建有利的上涨再上涨，这是本轮涨势的特征与重心，朝这个角度针对有效涨势个股关注操作，可以领先市场涨势。

例如本栏自选股中的南风股份（300004）周二的涨停就是最好的例子，其它走强的有久吾高科（300631）、润和软件（300339）或熙菱信息（300588）、科蓝软件（300663）、泰林生物 (300813)即联建光电（300269）应该都会有持续性走强的演绎，随时关注。

本栏认为，时间周期的运行变数是存在的，无法认定时间周期运行的必然性与必然关联，但它事实存在一定的影响，因此必须关注从2025年6月24日启动上涨进入40天周期后的演变，周二是第41天，在周五之前都务必关注其中的变数。

一般情况下只要再次放大量强势拔高创新高指数就会有瞬间反转回测的动作，但周二没有出现强势放大量拔高，时间会延后到周三。周K线互相明显指标张力过大的特征，所以本周周三午盘之后会有回测的动作，周四会偏弱回跌，倘若跌幅放大要观察是否跌破10日均线后回测20日均线。

没有必然回测下跌的认定，只有亦步亦趋的推导论述分析判断，主要在于成交量的滚动状况与后续的变量关系。一般维持在20日均数量线的1.382倍以下，属于增量、扩量、滚量的水平，不会有太大的危险发生。

超过1.382倍以上【麦氏理论】规律为“超量”，确实会有立即回测的风险。最大的变数超过1.32~1.618倍之间的变动，或跨过1.618后会带来随时的变数，务必注意这个关联性因素影响。

必须是出现一根巨量长红直接突破前面的高位，或巨量长黑直接掼压后才可能确认这一轮的高位，也会陷入横盘修整盘头或待变的特征。这些特征没有出现以前，盘势不会有任何立即反转的危险，可以继续看涨。

直白的说，只要市场存在谨小慎微、谨慎小心，就不会有立即反转的危险出现。本栏的观察人为，周二属于类似状况，所以不会构成强势的压低回测会加速抛售的动作，可以继续跟进看涨。

从走势演绎解读，第一个30分钟走势偏短线调整，后30分钟压低修复，经过一个小时后多方稳定力守在平盘之上。本栏认为上午盘的关键变数在11点以后，即11点没有压低下跌，维持稳定收高，那么下午盘多方可以进一步的维持在平盘之上再拔高。

倘若11点以后压低翻黑，不排除下午盘13点30分到2点会进一步再压低修复。不过不管如何修整，沪市上证指数仍站稳在5日均线之上，这样的特征形态说明不会出现立即杀跌的危险，个别板块及个别股会有表现的空间，随时关注。