【解盘】创业板市场先启动，后续大盘补量再涨

陈少川 （2025年12月11日 10:04

对于A股市场近期走势的分析本栏还是会依据【麦氏理论】的均数量线及均线趋势解读，依循的是“市场所有分析都是心理分析、市场所有操作都是技术分析”，原因很简单，市场参与者的操作心理才是决定涨跌的因素，即市场所有涨跌都是人为炒作，没有“人为”的炒作，股价涨不了。

正因为是人为炒作所以一定有脉络可寻，但也正因为人为炒作里头一定存在虚虚实实、真真假假、假戏真做的各种层出不穷、应接不暇的招数手段。如何从容不迫、有理有据的依循市场量与价的脉络解读才是最终的关键。所有脉络分析最终都要回归技术分析，只有技术分析才是一切操作的根本，其它都不是。

举例新股上市的C摩尔-U（688795），发行价格114.28元，第一天收盘600.50元，换手率85.49%。这样高换手率意谓绝大多数中签者已经获利了结。还有14.59%筹码没有卖出，会不会在随后其它时间卖出？谁都无法准确回答。第一天卖出后会不会有卖出者赚了价差后买进？一样无法说清楚，讲明白。

一定有人继续持股不卖，不管价格多高都不卖，继续持股；一定有中签者卖出后看到价格下跌再买回，到底那个价格买回？无法知道，可以确定的是中签者卖出获利丰厚，但第一天买到最高价688元者在当天立马亏损。

这是最简单的比较，从盘面上可以看到一定的状况，但究竟谁买进？有没有可能在随后的交易日中止损卖出？或等到盈利后再买进？这些操作行为不管是谁都无法讲清楚。只有交易所的大数据分析可以说明，但不可能每一笔交易资料全部公开，所以没有人知道实际状况，有关的分析解读都是猜想臆测，所以一定有讲对，但更多是讲错。

不管对或错，最终赚钱才是硬道理，其它都不重要。倘若将隔天（本周一）换手率34.97%合计分析，两天换手率合计120.465%，收盘价599.58元。显然第一天买进者赚到钱的不多，谁买进？不知道，120.465%换手率假设中签者已全部卖出，多出20.465%筹码是前面买进者卖出，这部份应该都是亏损杀跌吗？ 

如果持股者继续持有，第三天基本都有利润，周三创新高797.97元，利润非常可观。问题是：到底周三如此强势拉高是谁在“垫高成本”？对比前一天的成交量是明显“加码拉抬”。究竟是何方神圣敢于如此强势拔高炒作？意下如何？想干什么？后续还会如何炒作？

这些都是股民很想知道的，但谁可以给出准确答案呢？有没有信托基金机构法人在这样的高价上买进？这些问题很难回答，谁都不知道接下来状况会如何？市场大致上的炒作都是如此，不由您不接受。它事实上已经影响市场，而且成为市场上风向指标，不买卖这个股也必须关注它的股价涨跌演变。

这是市场涨跌演变事实状况，如何面面俱到、巨细靡遗，不错过任何细节解读市场？做不到呀！不管任何人都不可能完整清楚解读市场的方方面面，只能针对自己所看到解读，看不到的一定更多。只能针对自己熟悉的个股关注，不熟悉的个股一定更多。

本栏更在意每一天行业板块成交金额排行榜的分析解读，例如周三最终收盘前10个有6个上涨，4个下跌。上涨的涨幅偏大，下跌跌幅偏小。但早上开盘时，几乎是完全偏向下跌为准，收盘前稍微消化卖压后也有小幅拉高的动作，最终上证指数小跌0.23%，深证成指上涨0.29%，显然深强沪弱的趋向明显。

【麦氏理论】有关量与价的趋势判断中关键结构在于成交量的持续演绎状况，及价格均线的结构特征。比较20~40~80~160日均数量线及均线的趋势特征，沪市已有13个交易日日成交手数低于160日均数量线，同时20日均数量线低于160日均数线，40及80日均数量线还在持续压缩下跌中，这是为何上证指数无法越过过40日均线的主因。

同样条件看深证成指，20~40~160日均数量线达到“一线牵”的平行，上方只剩下80日均数量线尚未反转助跌。“对比对称对应”上方80日均线却是助涨，同时深证成指站稳在40日均线13151点之上。这个是典型的优势结构与基础，足以构建有利的支撑甚或形成强势的“以量破价”推升助涨。

比较创业板指数一样有深证成指的基础但更强于后者，仅仅在成交手数换手上稍微弱一点，但因为100%滚动换手量只需要27天，敢买敢卖，敢追敢杀的操作手法使到创业板市场套牢盘不严重。近期从2025年9月19日缩量至今长达53天，平均值3118点，在不主动认赔杀跌的情况下，再进一步强势拔高上涨的动作会更明显，务必注意！

本周周K线指标显示拉高后会有抛盘压力，但压低立马缩量使到杀跌再跌空间被压缩。继续缩量修整是为了后续再上涨，关键在于场外增量资金何时投入？一旦确认投入就会造就股价稳定上扬，这一点必须关注其后的任何一次增量启动契机。