【开盘论市】均数量线及均线趋势看涨，回测低接待涨

陈少川 （2026年6月2日 12:01

周一晚上搜集市场信息，看到好几个分析者谈到，周二会继续再下杀，而且是一开盘就下跌，有分析者认为，这是最后一次逃命，如果不出脱，后面的跌势与跌幅会非常可观。

我个人无法评论别人的看法，也不会评论别人的看法，本栏要说的是——回归【麦氏理论】的均数量线及均线趋势判断即可，到周一为止，上证指数的均数量线及均线依然属于涨势结构中的回测，即便是回测调整也是为了再上涨。

本栏特别强调，创业板市场依然站稳在10日均线之上，5~10~20日均线形成中短周期助涨结构没有改变，所以它会率先拔高上涨。是不是真的如此其实不重要，重点是：这一刻本栏一如既往依循原来的分析方式进行解读，不会动摇原来的分析基础与理论论述。

最后结果如何会如何？不在意，只要讲述本栏的关联论述就好，结果交给市场给答案。答案没有出现之前，谁知道是什么呢？是不是呀！对不对？本栏每一次的分析都是这样的主张与改变，没有改变过，这就是一路走来、始终如一的分析体系。

股民的操作情绪很容易受到市场牵动，当市场下跌时，绝大多数股民会被市场带动而看跌。例如周一晚上，有个股民告诉我，他的心理感觉不对，他认为财运不稳定，随时会有风险。说真的，我无法想像与证明财运是什么？股票投资确实会有所有运气的充份，但不能依据运气进行投资，更不能用感觉来判断。

举例，本栏认为上证指数到目前为止，它的均数量线趋势还是属于“涨势量潮”。对于所谓“涨势量潮”，很多人无法理解，因为他们会用指数的波动变动来认定量潮的助涨助跌，甚至于会以价格的涨跌变动来解释成交量。

究竟应该先看成交量？还是看价格？

几乎99.9999%的股民会先看到价格变动，即价格的涨跌直接牵动眼球，所以会认为“眼见为实”，眼睛都看到涨跌变动，明明是下跌，为何还要看涨？

这个说法重心在价格的基础，例如5~10~20日均线的趋势依然上涨，没有理由看跌。这个是短周期趋势的判断。如何界定短趋势的演变呢？例如本栏强调，创业板指数依然站稳在10日均线之上，10日均线还在推升助涨，所以它可以再创新高，或随时再创新高。

可惜本栏这样的说明很难被散户股民接受，因为他们更喜欢看“明明”的脸色，所以会说“明明”看跌，为何你看涨。这个问题，天天都存在，如果天天都要围绕这个问题回答，天天都有讲不完的话题，徒然浪费时间。

本栏强调创业板市场还是属于涨势结构，创业板的成交手数非常稳定，如此稳定的成交手数，意谓筹码仍在有效的锁控中，完全没有任何下跌的风险。

可惜的是，多数股民看到的是成交金额，认为成交金额放大会带来危险。确实如此，因为过度放大成交金额超过市场的承受与负担，后续无法再扩大资金金额投入，整体资金水平量会嘎然而止，因为任何市场投入的资金都有一定的饱和量，超过了当然会出问题。

到底成交金额要达到多少的高度才算危险？抱歉！这个几乎没有定数，谁也说不准，谁也说不上。即使是央妈都无法清楚说明究竟市场可以承受多少资金的流入。但有个简单的比较，针对流通市值的比率测算，一旦日成交金额超过4~5%幅度基本会拉警报！

这是最简单的测算，尤其是是成交手数的滚动换手率，一旦进入每20天换手一轮的地步，本栏也会认为非常危险。但成交金额会因为股价上涨走高后，投入的资金越来越庞大，此时自然会出现资金金额受限或失控的可能。

同时每一个介入者控盘的总资金量通常会有一定的高度，即每一个炒作者的资金金额心理承受压力的极限，一旦超过超过这个极限，任何炒作都会瞬间崩塌。

这是谁都无法逾越的变数，自然而然的心理变数，无法清楚的说明究竟高度在哪里？也无法简单认定某一个金额，但所有介入者、炒作者都会知道自己的心理界限。

不仅仅是个人炒作者如此，即使是机构法人的操作一样如此，就算是巴菲特，一样会有这样的心理极限，只是老巴的心理极限太强大，早已经超过市场的相信，最重要是他心理心态的沉稳，老神在在，稳如泰山，所以不会轻易被动摇。

据说老巴目前手中留存超过4000亿元现金，随时准备市场崩盘后来低接。如果问老巴，何时会出现崩盘？估计他也说不上来。再问他，是不是真的会崩盘？他一样说不出来。答案很简单，没有发生之前，谁都不知道。并非那个人比较“神”，他可以预测崩盘。

实际上所有的所谓“崩盘”概念都是建立在“”上一次累计达到哪一个顶峰的数据，说明市场已经到了无法承受阶段，随时就会崩盘。就如：“凡是泡沫就一定会破裂”，问题是：何时破裂？谁都说不准。

凡是自由市场经济就一定会有泡沫，这个是大家都知道的事实，但有泡沫又如何？可不可以用更大的泡沫来包裹原来的泡沫呢？将另一个泡沫做的更大，来包裹目前的泡沫。例如市场说的AI已经是泡沫，如果可以创造另一个更大的泡沫来包裹AI泡沫，是不是就不会有危机？

看看美股七姐妹的股价，一而再的上涨，到底高位在哪里？谁都说不上呀！就如英伟达市场超过4万亿美元，是不是泡沫？Open AI，是不是泡沫？结果主要的几家公司承诺买入多少英伟达的芯片，然后英伟达又转投资它，这样相互持股，又炒高了股价，使到七姐妹市值占比美股超过六成以上，他们一荣俱荣，会不会一损俱损呢？谁知道呀！

例如台湾股市，光一只台积电的市值占比就高达43%，它的芯片生产排到2027年第一季度，可以看到的一年里营收没问题。它主要的业务就来自于美国的这些芯片大公司，所以它的一举一动牵动了整体台湾股价指数，台积电不会下跌，台湾股市可以继续再创新高。

同样例子在韩国，三星及SK海力士股价不断上涨，韩国股市不断创新高，根本不会跌，究竟要涨到哪里？谁知道呀！反观A股市场，为了有没有可能出现类似的高市值公司带动A股指数大涨，例如长鑫存储上市后对A股市场的吸金效应会如何？谁知道呀！

有没有可能长鑫存储上市后挤压了其它板块应该有的资金，最后导致绝大多数股票不会涨，光涨那几只股票而已也！显然这个趋势趋向已经发生，您是否注意到？未来的投资是否也要跟着市场转向呢？。

A股分析，不能简单的只说看涨看跌，要看的是趋势。周二上证指数会不会涨？本栏要强调的是——均数量线及均线依然看涨。创业板指数，趋势看涨。