【开盘论市】40天周期运行正式完成，随时关注

陈少川 （2026年9月16日 12:06

A股市场里“黄金坑”的形态与当前证券板块的“磨底”阶段。我把它拆成几个层面来梳理，方便你判断现在到底处在什么位置。

一、核心观点：黄金坑的本质是“磨”，不是“坑”

本栏反复强调一个容易被忽略的前提——长时间横盘筑底。没有这个“长时间”，后面的快速拉升就不成立。

坑是空间，磨是时间；坑是结果，磨是过程。磨到位了，坑才变成黄金；磨不到位，坑就只是下跌。

筹码低位持续低换手，意谓不耐久盘的散户割肉离场，剩余持仓多为坚定筹码，浮筹极少、抛压枯竭。一旦资金进场，阻力小、速度快。

技术定义横有多长竖有多高，长时间横盘筑底后，市场在拉升前刻意向下打压，制造破位走势，洗出最后一批不坚定的筹码，然后反手做多。

判断黄金坑，不能只看“跌了多少”，要看“磨了多久、磨到什么程度”？

二、当前证券板块的“磨”到了什么阶段

【麦氏理论】框架和盘面数据，给出了几个观察点：

1. 均量状态

证券板块近期低位拔高启动反击上涨至今66个交易日，更早之前的低位反击经过110天，换手率达到124%，已实现全面总换手，平均价在23140点区域。周五在横向缩量基础下破位下跌，原文认为“极其不合理”——因为这意谓着全面亏损，除非认赔杀跌，否则再跌的幅度与空间会被限制。

2. 个股层面

中国银河发力，涨幅不大但具代表性，证券板块周一下跌0.45%，54家上市公司只有15家红盘，数量偏少，但整体板块没有出现认赔杀跌的演绎，说明介入者仍持续持股不动。这符合“磨底”阶段的分化特征：部分资金开始试探性进场，但板块整体量潮尚未形成共振。

3. 大盘层面

三大指数低开高走集体翻红但最后又压低作收，主要是再次缩量，市场资金没有主动投入。原文认为，持续缩量会被看坏者认为“没有量”，但筹码的稳定性伴随市场修整，一旦启动会来得又急又快又强又猛，这是每一次缩量后的必然反击。

三、黄金坑的识别要点

止跌K线：下跌阴线止跌后，K线实体要小，一定要缩量，随后股价“快速”放量走高，呈现价增量升之势。

成交量不能大幅萎缩时不要急：如果成交量不能大幅萎缩下来，表明股价仍会出现震荡探底，此时不要急切介入。

缩量黄金坑的参与节奏：坑底为低点，但只可在低位企稳后少量参与，只有等股价出现放量上涨走出坑底时方可加仓买入，以防成交量不济引发进一步深调。

震仓特征：忽而快速拉高，又瞬间杀跌；或瞬间快速杀跌后，又强势拉高。来来回回、反反复复，这就是变盘征兆。

量能关系：反弹的量能一定小于下跌的量能，因为震仓不需要护盘，目的是加速赶底。当回踩到成本区间时，如果后续拉升涨停时量能没有放出，说明资金没有抢跑，而是释放了分歧做了最后的洗盘。

核心逻辑：磨的核心过程是缩量的，坑的形成是缩量的，只有走出坑的那一刻才需要放量确认。

四、判断“磨”是否接近尾声的观察顺序

证券板块40日均量潮是否走平；盘中是否出现增量扩量；大小券商梯队是否共振；两市总成交是否同步放大；是否连续滚量守住平台。

目前状态是40日均量线尚未确认走平到反转助涨；市场资金仍在流出但速度放缓；中小券商零星翻红但头部未动；大盘缩量翻红但总量未放大。

也就是说，量潮走平、流出速度放缓是积极信号，但梯队共振和总量放大尚未出现。当前证券板块的“磨”仍在进行中。

磨不到位，坑就是陷阱；磨到位了，坑才是机会。

在“磨”的阶段，耐心比判断更重要——等坑底缩量企稳，等放量走出坑沿，才是确认信号。机会出现之前都会有所反常，这个时候是考验的时刻，也是最重要的考验时刻，要盯紧后续的变动与变数，不要轻易放弃或离场。

对比周一的缩量，再看看周二的盘面走势，您发现什么？看到什么？例如视频中讲解北自科技（603082）的大量滚动换手率后的变化，及通鼎互联（002491）强势拉高涨停的走势，可以轻易感受到盘面的个股机会，到这个阶段就应该针对个股进行操作把握，只要跟上了，就可以轻易获利赚钱。

早盘注意到奥瑞德（600666），该股一度拉高涨停，其后打开涨停回测，到下午13点49分涨幅只有5.16%，回测接近5%，但不影响原来的涨势，随时可以留意。

数300319字认证（300579）也有不错的涨势，主要是华为概念股，这两天消息面对这个板块产生了一定的压制。本栏认为，别受消息面影响，不听谣、不信谣、不传谣，做好自己的操作就好。如同深南电A（000037），走势如此稳定优越，随时跟上就好。

周一提到天亿马（301178），周二的表现也不错。任子行（300311）周一强势大涨，周二拉高后回测，修整一下还是要再次拔高上扬，随时关注。立昂技术（300603）也有一样的条件，只要锁定类似个股，以时间换取空间，等待上涨即可。

请看看超频三（300647）、广信材料（300537）及麦捷科技（300319），都俱有稳定向上的走势，有太多这样的个股可以继续跟进，随时关注。