【开盘论市】技术指标低位助涨，多空平衡扭转改变

陈少川 （2026年8月13日 12:38

日期：2026年8月12日 星期三

为何A股市场持续出现成交金额偏低的现象？根本原因在于市场缺乏广泛的、持续的赚钱效应，导致增量资金观望，存量资金博弈。具体来看：

极端“虹吸效应”现象如长鑫科技（388825）就是典型案例，上市首日成交1412亿，占科创板当天总量的32%。这1412亿中大部分是中签者的卖出和接盘资金的买入。

这笔巨量资金被锁定在一只个股上，不仅没有外溢到其他个股，反而可能从其他板块“抽水”，导致其他股票失血，整体成交金额看起来就更加低迷，几乎每一次新股上市都有类似状况，为何这些资金都没有投入市场？仅仅只是用打新而已。

本栏认为，整体盘势不涨的原因重点在于赚钱效应缺失，市场整体处于震荡或调整期时，大部分股票缺乏持续上涨的动力，短线操作难度大。所谓没有赚钱效应是因为不是大面积赚钱，但局部获利的效应还是存在的，只是绝大多数人感受不到，至少打新者资金是获利的，不都是如此吗？

未来有没有可能将打新的资金转入市场炒作呢？究竟这部份打新资金有多少呢？为何不买入A股？显然还是因为风险偏大，不愿意买股票。究竟应该采用什么方式买A股呢？市场价值投资者为何不买银行股呢？从基本面分析解读实在很难说得清楚。

银行股的经营只要看市盈率与市净率即可，但目前银行股的市盈率都低于10倍以下，为何价值投资者还是不会买银行股？从市净率比较，竟然是绝大多数银行股的市净率低于0.80%，为何如此？甚至于最低竟然只有0.25%，这个简直是是不可思议的事呀！

不可思议归不可思议，结果还是如此，对于追求确定性的资金，这部份不是最好的投资吗？为何北向资金、机构资金不喜欢买银行股呢？有没有可能大批量买入银行股后，入住银行股成为经营者，可以吗？好像市场的观感跟真实状况有很大差异。

说穿了，没有明确的趋势就不会大规模入场，要如何明确的趋势才会吸引市场大规模买入呢？显然这个观点还是有差异，并非市场的真实面貌。

市场近期不断强调量化交易的高频受限，所以资金滚动换手率下降，造成资金萎缩。近年来对程序化交易的监管加强，在一定程度上降低了市场交易频率和换手率，使得成交金额难以放大。是不是一定需要大成交量，大滚动换手率才会让股价上涨？谁说上涨一定必须放大量才会涨呢？这个是很难简单的论述呀！

以周三上证指数最终的收盘状况分析，还是在40日均线的压制中，但成交量再次萎缩，是上涨缩量吗？上涨力度不足？还是市场还在观望？没有可以激发市场看涨，是不是缩量不涨就应该下跌？

如何准确分析解读其中的变数呢？本栏认为，别担心，别紧张，时间到了，该涨的时候自然就会涨，不会受到所谓量化交易的干扰。最重要是缩量横向修整的时间周期太长，已经如此夯实量潮支撑达到最后的关键，这样的结构与基础显示多方随时会放大量大涨。

什么时候会出现类似“投石问路量”？或是“仙人指路量”？需要一根大量后就会进入持续不断放大量推升助涨，时间周期一到就会启动涨势，这是必然的，不需要担心两年不足。

本栏认为关键在于“技术指标低位助涨”的形态优越性，多方随时会在上涨结构如此明确的情况下，强势放大量上扬，本周是最好的启动时机，周K线强势拔高上扬的特征极为明显，所以周三开始小幅度推升，到周四或周五再连续放量强势突破拔高就好，该涨的时候就会涨起来，一定要相信市场自然运行的规律特征。