【开盘论市】个股炒作手法推演，大盘增量启动涨势

陈少川 （2026年11月9日 17:25

【麦氏理论】谈到有关筹码充分换手研判，可以放诸所有个股皆可，它可以做到一体通用。在技术分析领域中，这个模式确实很难得，也不容易做到。

这套以周期滚动换手、量潮峰谷对照的推演，适合存量流通筹码稳定、交易循序渐进交换的环境，可以视为洞察机先，先人一步进行市场布局。几乎是任何一只股都可以适用，但必须要有一定周期的时间等候，不疾不徐，不能心浮气躁，必须平心静气等待，因为所有股价的上涨绝非一日之间完成或出现，大多数都是循序渐进，一旦时机成熟，随时都会在极短时间内瞬间暴发。

如果遇到瞬间发力暴发大量强势拉高的状况，通常不会长久，但也有一种经过长周期急速缩量后瞬间价格上涨造成的优势，例如前期新华传媒（600825），从2026年9月21日到10月16日共计出现11个直接跳开一字板涨停，股价涨幅达到185.50%，但成交量换手率才15.16%，这是绝对有效锁定筹码后的强势拔高大涨。

该股十大流通盘股东持股比率达到55.14%，扣除这部份的筹码，市场存量流通盘筹码也只有44.86%，即只要锁定这部份筹码后，几乎等于市场筹码尽在囊中，此时的股价当然可以做到“想涨就涨、爱涨就涨；想拉就拉，爱怎么拉就怎么拉”的地步。因此认定当时它的涨势应该就是这个特征。

假设买入后没有再卖出，那么在2026年9月21日之前的40个交易日，累积44.86%筹码换手需要40天多一点。不可能所有筹码买进后就不再卖出，即使“炒作者”有心吸筹，在40个交易日中也不过投入22.60亿元就足够锁定筹码，这就是低位低量低接吸筹最大的优点。

在连续拉出11个一字板涨停中累积换手15.16%，第一个涨停换手率才0.24%，之后分别是0.33%、0.44%、0.57%、0.48%、1.50%、1.34%、0.54%、4.78%、3.38%及1.56%，直到10月19日释放出25.61%换手率。

11个涨停中一定会有“今天买、明天卖”的操作，但换手率太低，影响不到，直到第10月19日才开始放大量，这一天换手率对比存量筹码达到57.09%，这一天卖出来的筹码绝对是之前买进的，而且是大赚特赚。

市场心理：赚大钱后胆子就大，在绝对锁定筹码时买进的，通常都是“核心组织内的参与者”，外人根本无法插手。所以后来每一次超过44.86%的换手，可以认定绝非“局外人”敢于买进，但对前面赚到钱的人，一定是配合某方面炒作，会“听话照做”，所以后面只要“一通指令”就会“不假思索”买入。所以股价从10月19日到29日横盘区间换手率151.07%，几乎可以假设是前面买进者“卖出后再买进”，也会“买进后再卖出”，依据存量筹码测算共计336.76%换手，超过三轮滚动。

但就在10月31日第10天，直接跳开一字板跌停，这个现象是常态，也是筹码的另一次换手。正因为第一个一字板跌停换手率才0.88%，常态状况下，通常意谓两个极端：连续3~5~8个一字板跌停，直到价格调整到低位。或1~3个跌停板后因为筹码大量在“核心参与者”有效锁定，所以也会出现立即强势反击。

所以11月2日到6日有经过62.40%换手，这一次的平均价垫高到12.49元，经验判断应该都是前期参与者在后面再投入，采取高买低买做价差，不小心在下跌时吐掉一些利润后，又重新锁定筹码。也会因为食髓知味，会认为再来一次类似的筹码锁定后再拉抬，或是试图找机会强势拉抬后想办法出脱。

到底是哪一种模式的可能性较大？如果介入者“见好就收”，那么后面会借助逐步放量后出脱，可能再经过44.86%两轮到三轮的换手后，在某一天全面放倒，造成从最高端瞬间连续5~8个跌停板。

到底会不会？谁都说不上，但有一点：前期买进者如果还是持有原来的筹码，没有再扩大持股数量，大体上还可以维持“净资产增加”，即“净利润”还是不错。但人心总是在初期不敢大量买进，但是在股价涨起来赚到钱后，胆子大了，开始采用融资买进，而且买进的数量会是原来低位区域买进的好几倍，此时一旦下跌就会将前面的“利润”尽数赔光。

这个心理通常都是“初期不信”，后来看到涨起来“信了”，连涨几个停板，更信，后面就不会再有顾虑，尤其是前面带头的说：“我早就跟你讲，你就不信，也不敢多买，看到了吗？是不是涨起来，后悔了吧！”

对于参与者会因为赚到钱了，会说：“对对对，前面我没有听你的是大大错误，后面一定会全面配合，听你指挥，你说怎么做，我就怎么做”。正因为这个心态转变，这个时候才是最大的陷阱，因为原来小心翼翼，后来胆大妄为，开始大量资金投入，而且高位接手也不怕，因为会以为“此时不买更待何时”？这个时候才是开始“吃了吗啡，上瘾了”，当然也上套了。

试问：市场炒作，那一次不是如此？初期总是尝到点甜头，就因为真的搭上主力班车，真因为主力吃素的，会带你一起致富。这些都是人心与人性，是优点，也是缺点。最后结果是昏了头，忘了自己是谁？接下来当然是套牢。

过去的经验比比皆是，市场从来不缺主力骗子，因为市场太多散户傻子。这样的桥段几乎天天都发生，杀猪盘天天都有，就是有人不信邪，认为自己不是那一个“傻子”，偏偏自己就是。

筹码的分析针对个股确实就应该如此，如果本栏每一只股都如此分析，一天能分析的个股实在不多，所以很多时候在时间不允许之下只能省略。但同样例子可以“同理可证、同理可用”到其它股上，例如慈文传媒（002343）就是如此，深中华A（000017）、浙文影业（601509）、百大集团（600865）等，基本都是如此，差别在于市场资金或大股东投入而已。

筹码测算适用所有股，但有时候一些突发无序、筹码锁死或是纯情绪脉冲行情，也有它的不同之处，本栏分三类厘清边界：

适合运用四类场景

低位长期下跌后的磨底筑底：历经缩量逼杀，走出凹洞量、窒息量后进入横盘震荡。依托 40/44、80 天周期滚动换手，观察旧套牢盘出清、新资金承接置换。切记：换手达标不等于即刻拉升，仅是反转前置条件，仍待以量破价确认，指数、主流板块、流动性佳的个股适配度高。

波段上涨中段箱体洗盘：上涨一段后横向拉锯，累积换手落在 50%–100% 区间，分辨良性换手或是下跌中继。搭配 60 分钟区域成本重心、扣抵压力对照，成本重心稳住、均量有序为良性洗盘；重心下移则是假洗盘，适合主线个股、板块指数。

高位波段末端宽幅派发：连续滚量拉升后，区间累积换手突破 100%，识别资金分批派发，旧仓转卖给追高资金，换手完成后容易转入缩量下跌，规避价滞量增的假强势。

宽基指数、主流板块与大盘权重：指数是全市场资金滚动交换，无单一主力控盘，周期换手推演稳定性最优；流动性充足、实筹可交易占比高的标的，40/80 天扣抵、滚动换手测算参考价值高，适配早盘预选筛选。

谨慎使用、仅作辅助

一日游轮动题材：资金快速切换，多为单日爆量游资对倒，周期换手不足，容易误判充分换手，优先看量潮延续性。

低实流通小盘股、大股东高锁仓标的：以总股本计算换手极易失真，须改用存量流通盘筹码比率校正测算。

主升段缩量回踩：仅浮筹短暂收敛，不是完整筹码置换，以均量扣抵、60 分钟成本支撑为主，换手为辅。

遇到无厘头的操作，很多时候确实谈不上，尤其是那些“今天拉高涨停，明天低开杀跌”，这是典型吃力不讨好，又不会赚钱，偏偏如此胡搞瞎搞，也不知道他想干什么？遇到这种状况只能随性应用，但要做到“拿得起、放得下”、“敢买进，也敢于止损”才可以跟进。

一般散户投资人，买进后就必须等待获利，一旦亏损就一直紧抱不放，这个心理心态需要时间磨练。只有吃过亏以后才知道要如何操作？不撞南墙不回头，通常如此。

本栏一直谈到压缩量进入极低位量后就必须忍忍忍、等等等，等待最佳时机到来。过程中难免会有三天两头下跌，如果等不及，受不了，承受不住煎熬，也只能逆来顺受，多吃亏，就会长大。

A股市场连续4个交易日增量，最好时机到了，已经看到前面的梅子，口水都流出来啦！前面别放弃。